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中小保险公司能否直接投资股市

发布时间:2019-11-30 11:00:17

  中小保险公司能否直接投资股市?

  中小保险公司能否直接投资股市?

  15:30 中国保险报 【大 中 小】【打印】【我要纠错】

  震荡调整,可还是牛市。不论是5月底还是目前,对中国股市的评价基本都是这个口径。在这样的背景下,众多中小保险公司却不能直接入市投资获利。以常人的思维猜测,这些保险公司高管们的心情应该不会太轻松。

  基础业务与资产投资历来是保险公司经营的两个支柱。与大保险公司相比,在基础业务方面,中小保险公司虽然进入市场晚,在竞争中失去先机,但毕竟在同一个赛场中,还能使出些解数赢回些市场。

  而在资产投资的股票投资方面,中小保险公司却连参加比赛的资格都没有。基于对保险资金运用安全性、专业化和集中化的考虑,目前仅有9家保险资产管理公司和一家资产管理中心获准直接投资股票,即所谓“9+1”格局,中小型保险公司则只能通过委托投资方式投资股票。

  监管部门的担忧无可厚非。保险公司是经营风险的金融企业,其资产来源在一定程度上说就是对客户的负债。因此,保险公司自身必须有强有力的风险管理,才能在负债与收益中达到平衡,才能保证企业永续经营、保护客户利益。风云变幻、风险重重是股票市场不变的特征,而中小保险公司的资金实力相对薄弱,是经不起折腾的。

  但是,由于中小保险公司不能直接投资股票市场,投资收益率大大低于行业平均水平,在一定程度上制约了中小保险公司资金应用的效率以及中小保险公司未来成长的动力。这不能不说是中小保险公司在资金运用方面的“瓶颈”。

  针对这个问题,监管部门已经于几个月前出台政策,允许中小保险公司以委托投资的方式进入股票市场。但从了解的情况看,不少中小保险公司都认为,尽管投资渠道有所放宽,但第三方委托理财还是有点隔靴搔痒,只是一个过渡模式,在投资规模和风险控制上对公司并不完全有利。相比之下,中小保险公司更愿意亲自掌控股票投资,而不是假他人之手。这只能通过成立资产管理公司来实现。

  根据《保险资产管理公司管理暂行规定》,设立保险资产管理公司须具备经营保险业务8年以上、净资产和总资产分别不低于10亿元和50亿元、注册资本最低限额为3000万元(或等值自由兑换货币)等条件。这样的要求,对不少中小保险公司来说门槛还是相当高的,需要假以时日才能达到。可是等满足条件时,也许已经和牛市擦肩而过了。

  一方面是机不可失失不再来的牛市行情,一方面是必须要考虑的风险管理。怎么办?想到的解决办法有两个:一是特事特办,对一些经营比较好的中小保险公司,在严格风险管理的基础上适当降低成立资产管理公司的门槛;二是大事联办,既然单家公司资产水平达不到标准,可以考虑由几家公司联合出资,共同成立一家保险资产管理公司。

  最后需要提醒的是,对保险公司来说,在投资渠道放宽的同时,切莫忘记风险管理。引用一位资深投资人的话就是:纵观世界保险发展史,没有一家保险公司因为投资收益不好而倒闭,而是因为风险管理没有做好而失足。

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